投资组合现状（3）

最近大市牛皮上下波动，个人投资组合变化不大。

• 前段时间将持有的0700腾讯在成本价46.8全部沽出共5000股，并在40.55重新买入10000股，降低了持股成本。
  
• 有点后悔没有在2319蒙牛7元时沽出，现在跌到6.2元。但如果继续下跌到5元我会大量增持，长期仍看好蒙牛。
• 近期买了一点恒指和中人寿的熊证玩玩，尝试对冲持有正股下跌的风险，这部分投资盈利16%，赚了近6K。 ：）

现有投资组合如下：

• 0700（腾讯）10000股
• 2319（蒙牛）50000股

未来六个月之投资计划

在咨询心中偶像陆sir后，制定未来六个月投资计划。

投资组合：

• 内需高增长（40%）：700（腾讯），2319（蒙牛）
• 国内金融（40%）：2628（中人寿），3968（招商银行）
• H股指数（20%）：2828（恒生H股EFT）

投资计划：

• 08年11-12月，25%股票，75%现金
• 09年1-2月，50%股票，50%现金
• 09年3-6月，90%股票，10%现金

附陆sir回复：

Cyanmars:如果你近乎空倉，又係長線投資者，現在開始，每逢見個市大插就買少少，半年內建倉，記住唔好急，三幾個月內仲有得跌。

近期港股表现飘忽，短期方向难以揣测

1. 全世界多有经济数据一致向下，包括中国的各项经济指标；
2. 国内隆重推出4万亿人民币的救市措施，可以短炒，但实际效果起码要一年半载才能体现；
3. 港股短期内多次冲击15000点失败，理应出现短期头部掉头向下，但今天又出现有力反弹（尤其是H股），让人难以揣测短期走向；
4. 本人相信港股应还有一轮大跌，在耐心等待。

不管怎么说，本人又错过了一次短期炒作盈利机会，账户虽有少量盈利，但面对几天内就有10%-20%多的收益机会，实在有些心痒。还是克制自己耐心等待吧！

本人持仓现状：

• 700（腾讯） 5000股 （15%盈利）
  
• 2319（蒙牛） 50000股 （4%盈利）
  

投资失败集（4）之[为什么总是早了一点？]

在最近港股的大跌和强劲反弹中，本人也赚了一点小钱，但如果把握的好，应该可以多赚好几倍的，为什么总是差那么一点火候？感觉自己还是欠缺成熟投资者那种淡定自信，审时度势。准备耐心等待下次H股再次单日大跌10%，或者恒生指数跌破10000点的机会，我坚信这样的机会还是有的！

问题：

• 总是买早了一些，又卖早了一些！还是不停犯大多数散户的毛病，下跌担心踏空早早开始买入，上涨又不敢持股早早被震仓出局。
• 在别人最恐惧的大跌时刻，不够贪婪！内心还是有点恐惧和不自信的，只是少少买了一点不敢大举抄底。

永久投资组合现状（2）

本人利用前期大跌和大反弹进行了一次短炒，将投资组合大部分出清，等待下次建仓机会。现在投资组合情况:

• 700 腾讯 5000股（未动）
• 405 越秀房产信托基金 50000股（减持了80000股）

本人重新审视了永久投资组合的清单，将投资组合缩减到5只股票：

• 内需高增长：700（腾讯），2319（蒙牛）
• 国内金融：2628（中人寿），3968（招商银行）
• H股指数：2828（恒生H股EFT）
  

真正成功的投资总是沉闷的寂寞的！

现在本人几乎100%现金在手，耐心等待下面两个信号之一，否则坚决不买股！

• 恒生指数跌破10000点
• H股国企指数单日跌幅超过10%

现在真的无事可做，只需要每日瞄几次行情。经过多次沉痛的教训和挫折，终于明白成功的投资是要严格遵守纪律和基本的投资原则，然后就是等待。哪些耐不住寂寞，在国际投行（国际大鳄！）、股神、投资高手等引诱下频繁随意下场买卖的人，绝大多数最终难逃亏损的命运，这也是大多数散户的命运。

希望这次严守纪律，遵循巴菲特“在被人贪婪的时候恐惧，在别人恐惧的时候贪婪”的智慧，能给自己带来良好的收益。

08-09年投资策略

本人趁近期强烈反弹将已经购入的股票全部清仓，准备等更低的价位再建立永久投资组合，具体策略如下：

• 全部资金分成4注，分注投入

• 买入策略：

1. 如果H股国企指数单日跌幅超过10%则购入1注（用于短期投机）
2. 如果某支目标股票价位达到自己的目标价，可以用最多半注买入1支股票（主要用于短线投机）
3. 在恒生指数达到以下点位分别购入1注，用于长线投资（1万，9千，8千，7千）

• 卖出策略：

1. 用于投机的买入，如果盈利超过20%则卖出一半，其余的用推高止赚位法出货
2. 用于投机的买入，如果亏损超过10%则全部止亏出货
   

投资失败集（3）之[一定要止蚀、止亏]

内容待补充，先列提纲。

1. 基金（在汇丰卓越理财账户买了几只著名的基金，累计亏损近1/3）

• 霸菱香港基金从购买时的1000多USD跌到500多，腰斩！
• 美林世界矿业基金从购买时90多USD，60多沟淡，跌到现在30，剩下1/3！
• JF亚洲内需基金，腰斩！
• 投资本金从200K降到110K，几乎亏损一半，损失惨重！
  

1. 405 越秀房产信托基金，不停勾淡（向下摊薄），累计亏损近1/3。

• 趁近期港股强烈反弹减持了大半，依然亏损16%，损失3.7K！
  

我已经做到了分注买入，但就是做不到止亏。如果我严格执行止亏记录，亏损应该少60%以上啊！这个教训以后能吸取了吗？

永久投资组合现状（1）

根据发表的本人永久投资组合候选股票清单，很多股票的价格已经进入目标价位，本人近期陆续购入相关股份，现有投资组合如下：

• 3968 招商银行 10000股（成本价11.54）
• 0700 腾讯 5000股 （成本价45.5-48.4）
  
• 0405 越秀房产信托基金 10万股（成本价1.56-2.09）
• 2828 恒生H股ETF 2000股（61-70）
• 2318 中国平安 6000股（29.2-34.6）

当前本人的仓位很轻，大概是10%多点不到15%，5只股票暂时有轻微的亏损，最惨的是405越秀房产亏损24%。不过本人有充分的信心进行长线投资，后续会随着港股下跌继续增仓。

港股还要跌多久？

要点：

• 西方国家（欧美）经济已经陷入衰退，乐观估计衰退2年，悲观估计衰退5-10年。
• 中国（包括香港）经济放缓2年左右，拉动内需刻不容缓，已经到了背水一战。
• 港股在09年进入底部，时间估计在年中，底部位置估计在10000点附近（恒生指数）！
  

投资失败集（2）

原来一直以为股票基金是一个省心和有效的投资渠道，所以在去年底开始在汇丰银行开户购买香港的基金，结果遭受惨痛教训。相关的3个基金产品，只在购入后的一小段时间升值10%，之后随着全球股市崩溃直线下跌，几个月没看后居然下跌了30%，又一直犹豫没有处理，最近变成腰斩！幸好投入购买基金的只是自己总资产的一小部分，大部分还是现金，这才保存了元气。

经过这次教训，总结的经验是只有两种情况下适合投资基金产品，其他情况还是自己掌握资金更保险。下面是本人感觉适合投资基金的两种场景：

1. 每月定额月供指数基金，应该可以拉低成本和享受经济增长的成果；
2. 在熊市末尾牛市初期，股市跌的惨不忍睹时大笔买入大型可靠的基金公司产品，放个3-5年应该有巨大的收益。

除了这两种情形外，投资基金不如将自己定存或者购买国债保险，至少可以保值不亏本。

永久投资组合

永久投资组合定义：本人看好能伴随中国经济长期发展的优秀企业股票，在达到本人心目中超值目标价后分批购入，并准备持有5年以上不变动。

以下是本人定义的永久投资组合内容，包括相关股票的分类和心目中的超值目标价。

（一）高息股 20%
5 汇丰控股 (58/50元）
405 越秀房产信托基金（1.1/0.8元）

（二）高增长内需股 40%
700 腾讯控股（36/30元）
2828 H股ETF（54/40元）

（三）金融股 40%
2628 中国人寿（15/13元）
3968 招商银行（10/8 元）
2318 中国平安（24/20元）

（四）备选股
2319 蒙牛（5元）
16 新鸿基地产 （50/38元）
388 港交所（30元）
1398工商银行（2.5/2.2)

投资失败集（1）

本人从6月起用了小部分仓位尝试在波动市进行投机性交易，最好的时候曾经获得近9%的收益，但因为三次大的选股失误，近期盈利全部回吐，白辛苦了4个月。本人现已全部清仓，等待港股下次大跌再进行长线价值投资。为了能让自己记住这几次的失败教训，将三次错误整理如下：

1）1109.hk（华润置地），损失10%，金额11k

• 选股原因：听信网上某个小投行发表的揣测行报告，说该公司可能近期被入选恒生指数，有机会获得基金的补仓而上涨，于是小买了一注准备投机。

• 教训：

1. 现在投行的话还能相信吗？全部是欺骗散户血汗钱的骗子，毫无诚信可言！
2. 只能买自己了解的，研究过的股票，切忌听信传言一时头昏匆忙买入股票，10有9次都要亏钱。
   

2）0941.hk（中移动），损失6%，金额28k

• 选股原因: 中移动有很多光环，例如世界最大的电信公司，香港恒生指数成份股，中国电信业龙头股，中国内需概念股。。。本人一直关注这个股票，但它很强势，最高曾经到160元！前段时间看到它跌破100元，一直到90元的价位，感觉对于这样的强势大盘股这么大的跌幅已经差不多了就分注一直买入博反弹，从90元一直买到80元。没有想到这样的强势股票在熊市下没有最低只有更低，最多跌倒66元！

• 教训：

1. 熊市中没有最低，只有更低，再强势的股票都不保险，不能太贪心急躁匆忙买入博反弹。一定要有足够的耐心等待无法想象的地板价出现再出手。要充分相信熊市中会有大把的物美价廉的股票供挑选，慢慢来。
2. 要止损，特别是熊市中！不要不断的买入摊薄估价。
3. 建议在熊市中耐心等待大跌日（整个股市跌幅超过5%）用少于1/3的仓位博反弹，成功的机会很高。
   

3）2319.hk（蒙牛），损失60%，金额60k

• 选股原因：一直都关注蒙牛，是同事介绍的说可以和腾讯类比的好公司。蒙牛也身披很多光环，例如行业龙头（40%市场占有率），高成长内需股，基金爱股等。蒙牛停牌前18元的价格买了5000股，曾经涨到20没卖，结果“毒奶粉”事件后开盘跌60%，直接亏损60K，只好清盘。

• 教训：

1. 对国际国内大事要有敏锐的观察，“毒奶粉”事件早已纷纷扬扬，居然丝毫没有想到对蒙牛的影响，实在不应该。